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Pourquoi l’économie mondiale ne s’est pas effondrée en 2009 ?

Rappelons les chiffres que vient de trouver la Deutsche Bank.

-Slate  : La récession de 2009 ne semble finalement pas avoir été beaucoup plus douloureuse que celles du début des années 1990 et du début des années 2000. Est-ce que cette perception correspond à la réalité ?

-Jacques Attali : Si on parle de la France, cette perception est juste, si on parle du reste du monde, c’est totalement faux. La récession en France est apparemment modérée même si elle s’est traduite par presque un million de chômeurs de plus, ce n’est pas rien.

La vraie question est de savoir qui a payé pour que cette récession ne semble pas trop sévère. La récession a été faible mais le coût pour en limiter les effets est considérable : une augmentation massive du déficit budgétaire et de la dette publique. Et les banquiers osent dire qu’ils n’ont rien coûté à la collectivité parce qu’ils ont remboursé les prêts accordés par l’Etat. En réalité, ils ont coûté à la France 500 000 chômeurs et un endettement considérable pour les futurs contribuables.

Deuxièmement, sur le plan mondial l’année 2009 est épouvantable. La perte de valeur des actifs est, selon les derniers calculs de la Deutsche Bank, de l’ordre de 30 000 milliards de dollars. L’argent que les gouvernements mondiaux ont mis sur la table, la France étant un de ceux qui en a mis le moins, est équivalent à cinquante plans Marshall.

La partie qui se joue aux Etats-Unis est cruciale. Les pouvoirs publics américains ont mis sur la table sous forme de garanties, de prêts et de déficit budgétaire 2 000 milliards de dollars. Contrairement à ce qu’on pense, ces 2 000 milliards de dollars ne sont pas beaucoup financés par les Chinois. Ils ont mis 200 milliards et le reste du monde 100 milliards. D’où viennent les 1 700 restant ? De la planche à billet de la Réserve fédérale (Fed).

Il y a une expression qui va faire florès : que va faire la Fed ? Va-t-elle remettre plus de 1 000 milliards de dollars dans l’économie ou va-t-elle se lasser ?

http://www.slate.fr/story/15515/crise-economie-attali-minc-croissance-chomage-banques

La Société Générale vient d’annoncer officiellement qu’elle avait dans son bilan 35 milliards d’euros d’actifs pourris, sans compter les produits dérivés !

Lisez cet article :

« Ces actifs illiquides, c’est-à-dire pour lesquels il n’existe pas de marché, sont d’une valeur comptable de 35 milliards d’euros, hors produits dérivés. »

http://marches.lefigaro.fr/news/societes.html?&ID_NEWS=130981848

Vous avez bien lu : « hors produits dérivés » !

Et en comptant les produits dérivés, ça fait combien de centaines de milliards d’euros d’actifs pourris dans le bilan de la Société Générale ?

La Société Générale est en faillite.

La Société Générale est morte.

La Société Générale est une banque zombie.

A ce sujet, un article très important :

Le gonflement des actifs de la Réserve Fédérale nous a conduit récemment à examiner les actifs détenus. Ces actifs sont passés de 892 milliards de dollars en 2006, à 2276 milliards de dollars à la fin du 4ème trimestre 2009.

Nous avons ainsi été induit à nous interroger sur la nature des achats de la Réserve Fédérale dont la répartition des actifs est stupéfiante :

- 36 % des actifs de la Réserve fédérale sont des Bons du Trésor,

- 48 % sont des MBS (« Mortgage Backed Securities » ou obligations adossées à des actifs titrisés de nature immobilière) des GSE (« Government Backed Enterprise » ou Entreprise soutenue par l’Etat fédéral) ou d’agences américaines.

Fin décembre 2009, les chiffres précis sont les suivants :

- la Fed détient au 17 décembre 2009 pour 776,565 milliards de dollars de bons du Trésor,

- la Fed détient 157,685 milliards de dollars de titre de dette des agences américaines,

- la Fed détient 901,231 milliards de dollars de prêts hypothécaires titrisés (MBS) de Freddie mac et de Fannie Mae - et très marginalement de Ginnie Mae.

http://criseusa.blog.lemonde.fr/2010/01/12/les-financements-de-la-reserve-federale-un-risque-majeur-pour-une-eventuelle-reprise/

Je traduis en utilisant des gros mots :

Dans le bilan de la Fed, sur 2276 milliards de dollars d’actifs, la moitié sont en réalité des actifs pourris.

La Fed est devenue une gigantesque structure de cantonnement.

La Fed est devenue une gigantesque fosse à merde.

A ce sujet, un article très important :

Le gonflement des actifs de la Réserve Fédérale nous a conduit récemment à examiner les actifs détenus. Ces actifs sont passés de 892 milliards de dollars en 2006, à 2276 milliards de dollars à la fin du 4ème trimestre 2009.

Nous avons ainsi été induit à nous interroger sur la nature des achats de la Réserve Fédérale dont la répartition des actifs est stupéfiante :

- 36 % des actifs de la Réserve fédérale sont des Bons du Trésor,

- 48 % sont des MBS (« Mortgage Backed Securities » ou obligations adossées à des actifs titrisés de nature immobilière) des GSE (« Government Backed Enterprise » ou Entreprise soutenue par l’Etat fédéral) ou d’agences américaines.

Fin décembre 2009, les chiffres précis sont les suivants :

- la Fed détient au 17 décembre 2009 pour 776,565 milliards de dollars de bons du Trésor,

- la Fed détient 157,685 milliards de dollars de titre de dette des agences américaines,

- la Fed détient 901,231 milliards de dollars de prêts hypothécaires titrisés (MBS) de Freddie mac et de Fannie Mae - et très marginalement de Ginnie Mae.

http://criseusa.blog.lemonde.fr/2010/01/12/les-financements-de-la-reserve-federale-un-risque-majeur-pour-une-eventuelle-reprise/

Je traduis en utilisant des gros mots :

Dans le bilan de la Fed, sur 2276 milliards de dollars d’actifs, la moitié sont en réalité des actifs pourris.

La Fed est devenue une gigantesque structure de cantonnement.

La Fed est devenue une gigantesque fosse à merde.

En langue de bois, lisez cet article :

La Société Générale a annoncé ce mercredi que ses résultats du quatrième trimestre seraient inférieurs aux attentes du marché et seulement légèrement bénéficiaires en raison de 1,4 milliard d’euros de nouvelles dépréciations et de provisions sur ses actifs à risques. Le consensus des analystes tablait sur un bénéfice net de 959,75 millions d’euros pour le dernier trimestre 2009.

La banque indique dans un communiqué que « s’agissant des actifs à risque et prenant en compte les signaux contrastés provenant du marché immobilier résidentiel américain au quatrième trimestre, le groupe a décidé de durcir significativement ses hypothèses de valorisation de CDOs et de RMBS. »

Les CDO (collateralized debt obligation) sont des structures de titrisation d’actifs financiers créées sur mesure par les banques à destination d’investisseurs, et qui regroupent en général des titres issus de 120 à 250 actifs différents pour un montant compris entre 1 et 2 milliards de dollars.

Les RMBS (residential mortgage-backed securities) sont eux des titrisations de crédits hypothécaires.

Dans les deux cas, il s’agit des produits qui ont connu les plus fortes chutes de cours lors de la crise financière liée aux subprimes, ces prêts immobiliers américains à risque sur lesquels ont été adossés des véhicules financiers comme ces CDO et RMBS. Ils sont en outre très difficiles à évaluer.

http://www.latribune.fr/entreprises/banques-finance/banque/20100113trib000461462/la-societe-generale-lance-un-avertissement-sur-resultats.html

En langue française, lisez le même article :

La Société Générale a dans son bilan des dizaines de milliards d’euros d’actifs pourris.

Ce sont peut-être des centaines de milliards d’euros d’actifs pourris.

La Société Générale ne le sait pas elle-même.

De toute façon, la Société Générale n’en est plus à ça près.

Contribuables français, préparez-vous à payer.

Contribuables français, merci pour votre argent : c’est pour la bonne cause.