gnarf

Je conseille a tous l’excellent film (le livre est plus detaille) "le sucre" avec Carme et Depardieu. Ca date d’avant l’informatique, mais ce sont les contrats futures sur le sucre.

Le sucre n’arrete pas de monter (rarete artificielle decidee par un gros industriel), les gogos et les banquiers se goinffrent de futures...et attendent toujours pour vendre, histoire d’avoir "le dernier petit sousou" et tout le monde se plante.

Les banques sautent, les banques cautions sautent, l’Etat renfloue.

1978...et c’est tres bien explique.

http://www.allocine.fr/film/fichefilm_gen_cfilm=30418.html

Vous devriez parler du "gre a gre". Il y a une facon de faire des contrats futures sans passer par un organisme centralisateur...le gre a gre.

Une transaction au gre a gre se passe simplement entre deux traders, il n’y a pas de bourse entre les deux. L’un s’engage a fournir quelque-chose a l’autre a telle date pour tel prix.

Les deux gardent une trace ecrite de leur engagement, et si je me rappelle bien il n’y a pas d’appels de marge. Tres facile pour un trader d’annoncer qu’il a fait une operation au gre a gre alors qu’il n’a rien fait du tout, c’est declaratif et base sur la confiance.

D’apres les dernieres informations, Kerviel achetait pour de vrai des futures en passant par la bourse, et en meme temps, il annoncait avoir vendu au gre a gre la meme quantite (de fausses declarations). Ce qui au total faisait zero. A ceux qui s’inquietaient des appels de marge des vrais ordres, il pouvait montrer qu’il avait fait d’autres ordres qui allaient au final rembourser ces appels de marge.

Tiens, samedi dernier j’etais a une table avec une Polonaise et un Espagnol. Nous avons parle un peu des trois langues, mais surtout de l’anglais.

Certains expliquent que c’est de l’aplaventrisme, et que j’aurais du me lever, renverser la table, et gifler cette morue qui se permettait de savoir mieux l’anglais que la langue de moliaire.

J’en doute et je suis bien content d’avoir eu la chance d’apprendre l’anglais a l’ecole. Les coleres de l’Asterix francophone contre le complot anglo-saxon c’est rigolo 5 minutes, mais dans la vie courante c’est pas pratique.

De la meme facon, je pense que les agnlais du 16eme siecle qui ne supportaient pas la supremacie de la langue Francaise, refusaient de l’apprendre et se retrouvaient incapables de communiquer sur le continent....etaient bien ridicules. (s’il y en avait).

Je vois que la theorie du complot, toujours la plus seduisante intellectuellement, fait le plein. J’ai travaille exactement dans le meme environnement, controle des risques pour une salle de traders sur futures.

Le controle des risques est un outil qui mesure si la banque est trop "exposee" en cas de chute (ou de hausse) d’un ou de plusieurs marche. Ca n’est pas un outil de controle systematique trader par trader. C’est une mesure globale, un outil de travail. Mais comme vous savez, plus le risque est gros plus le profit est gros. On peut tres bien decider d’exclure tel ou tel trader du calcul de risque si on l’autorise a depasser ses limites et ca se fait souvent.

D’apres les premieres informations, Kerviel a commence a depasser les limites qui lui etaient fixees en 2006. Il a, certainement avec le consentement (officieux) d’un superieur, investi plus gros et plus loin des 2006, et obtenu de tres bons resultats. Il a obtenu en 2006 une prime de 300 000 euros, donc 3 fois son salaire.

En 2007, il a continue de plus en plus fort, et de nombreuses sources confirment qu’au 31 decembre 2007, il en etait a 1.4 milliard d’euros de BENEFICE. Au vu des dernieres informations, il semblerait que sa hierarchie lui laissait plus ou moins la bride sur le coup, mais qu’il etait quand-meme legerement controle de temps en temps.

C’est la que tout deraille. Janvier 2008, Kerviel pense que les marches ont touche le fond et vont rebondir. Il prend la plus grosse position possible. 50 milliards d’euros. Il veut en mettre plein la vue. Meme s’il n’est que tres legerement controle, cette position delirante ne passe pas inapercue, et il commence a mentir, a rediger de faux mails pour cacher un peu ce qu’il fait.

Et les marches tombent, tombent, tombent. Depuis le debut la Socge savait qu’il sortait de ses limites, et le laissait faire officieusement. La ou il les a bernes, c’est sur la taille du dernier investissement...50 milliards d’euros. Et c’est cela qu’ils ont decouvert en l’interrogeant. Dans la panique ils ont tout liquide au plus mauvais moment (mais bien malin celui qui pouvait prevoir que ca allait remonter les jours suivant).

En resume, le middle office et l’equipe des risques ne pouvaient pas ignorer que Kerviel depassait ses limites depuis des annees. Par contre il est tout a fait possible qu’il leur ait cache temporairement la taille de sa derniere position, la plus dangereuse. Dans de telles conditions, un homme seul peut tres bien avoir perdu 5 milliards d’euros.

Vous ne pouvez pas d’un cote vous en "ficher completement" et de l’autre juger ces choses a l’emporte-piece. C’est un peu trop facile, et surtout tres comfortable. Plongez-vous dans le sujet et vous verrez que votre discours releve de stereotypes.

Vous vous trompez. Les transfer d’argent prennent du temps....ca ne veut pas dire que rien ne se passe.Les futures sont tout simplement des contrats assurances extremement importants pour le commerce et l’economie concrete...ca n’est pas une vue de l’esprit de technocrate.

Les contrats futures et options permettent de par le monde a de tres nombreux commercants, importateurs, industriels, de s’assurer de la facon la plus simple qui soit contre les variations de prix. Ils trouvent une personne qui accepte de signer ce contrat avec eux, et les voila couverts contre des variations de prix, de cours des devises, qui pourraient leur faire mettre la clef sous la porte.

Les contrats futures sont a la base une facilite extraordinaire. Par exemple, si vous savez que votre fabrique artisanale aura besoin d’une grande quantite de bananes dans 3 mois (decidement j’ai des envies de bananes), et que ces bananes vous devez les payer en dollars. Le dollar est faible pour le moment, ca vous arrange. Mais si jamais ca changeait d’ici trois mois ? Grace a un future dollars contre euros valable sur trois mois, vous etes sur d’avoir dans trois mois vos dollars au meme cours qu’aujourd’hui et donc de payer les bananes au prix d’aujourd’hui. Et il suffit de quelques clics de souris pour faire l’operation. Vous voyez un peu la facilite extraordinaire que cela represente ?

Par analogie assez lointaine, c’est un peu comme les cheques. C’est une facilite qui repose sur la confiance avant que le transfer d’argent soit fait. Le cheque nous permet de payer quelque-chose avec un bout de papier...le veritable echange d’argent est fait plus tard entre banques. Cette facilite permet malheureusement pas mal de derapages et necessite des controles renforces. Mais faut-il supprimer les cheques parce que certains escrocs arrivent a en profiter ?