Laurent_K

Les fonds de pension sont bel et bien en train de capoter et nous sommes effectivement dans la m...

Petit rappel historique aux fans des fonds de pension : sur la longue durée, aucun système de retraite par capitalisation n’a pu durer plus de 50 ans sans trébucher. 

« cette crise va permettre aux assureurs de pouvoir réinvestir leur cah-flow vers des actions sous-cotées ou des obligations avec des rendements à 7% ». Oui, s’ils survivent aux pertes qu’ils sont en train d’encaisser. Je vous rappelle que AIG a dû être nationalisé pour éviter la faillite, cahs flow positif ou pas.

L’immobilier a déjà commencé à baisser en France. Même la FNAIM le reconnaît, c’est dire si la baisse est durable (il leur faut en général un an...). 

Néanmoins, il y a une grosse différence entre la France et les Etats-unis dans le domaine bancaire : on n’a pas eu le temps de mettre en place un système équivalent aux subprimes. Aux USA, le système incluait des prêts à taux variables. Souvent même, les deux premières années bénéficiaient d’un taux super bas puisque l’emprunteur était supposé revendre au bout de deux ans pour rembourser l’emprunt (puisqu’il n’était pas ou peu solvable) et prendre son bénéfice.

Résultat, quand les taux ont commencé à augmenter et les prix de l’immobilier à baisser, les emprunteurs américains se sont trouvés avec un bien invendable et des mensualités qu’ils n’avaient pas prévu et beaucoup n’ont pas pu rembourser.

En France, la plupart des prêts immobiliers sont à taux fixes. Nous n’avons donc que le premier effet Kiss cool -la baisse de l’immobilier- et pas le deuxième -la hausse des mensualités-. Ca limite donc la casse.

Maintenant, je vous rejoins sur le fait que cette crise met en evidence le problème du crédit ou plus exactement de l’hypertrophie de la finance. Quand 95% des transactions ne reposent plus que sur du vent, ça ne peut que mal finir. Malheureusement, comme c’étaient ceux qui bénéficiaient de ces 95% qui avaient (et ont toujours) les leviers du pouvoir, ils ne se pressaient pas de changer.

Pas d’accord : c’est effectivement une forme d’assurance qui ne fonctionne qui si on n’en a pas besoin massivement. A priori, nos banques sont actuellement moins bancales que les banques US (notamment grâce à tout ce qu’elles nous prennent en frais de gestion et autres...) mais si elle venait à s’effondrer comme aux USA, il y aurait bel et bien un problème.

Effectivement seule une Europe politique pourrait avoir le poids suffisant pour rééquilibrer la finance mondiale. Néanmois le choix a déjà été fait -en catimini- de ne pas faire l’Europe politique. On peut faire remonter ce choix à l’adhésion de la Grande-Bretagne, aux élargissements successifs -notamment celui de 2004- ou à l’acte unique mais le fait est là : l’UE a enterré l’Europe politque.

Pas la peine donc d’en attendre autre chose que des décisions destinée à favoriser les intérêts particuliers contre l’intérêt général. Et aujourd’hui, inutile de croire que l’UE nous aidera à sortir de cette crise majeure. Les intérêts particuliers, c’est chacun pour soi.